★《紐約時報》年度選書★
★《華爾街日報》《經濟學人》《富比世》 一致盛讚★
從荷蘭鬱金香狂熱到日本泡沫經濟,
是什麼構成致富的幻象,引起群眾的顛狂?
歷史總是驚人相似、投機盛宴再三上演……只因人性永恆不變。
以史為鏡,在下一次泡沫來臨時謹記,別當跑最後的一個……
「我可以計算天體的運行,卻無法計算人類的瘋狂。」
——牛頓爵士,17世紀超越時代的全才科學家
本書記載了橫跨三個世紀、九次投機狂熱風潮,
以史家角度帶領我們從社會脈絡中,看透投機的面貌。
投機能讓某些人一夕致富,也能令某些人傾家蕩產。
錢思樂用引人入勝的金融史故事,講述人類千古以來的幻夢和愚昧。
▌資本主義的嘉年華狂歡,有何代價?
從1630年代荷蘭鬱金香狂熱;
1720年代法國密西西比公司及英國南海泡沫引爆;
1840年代英國鐵路狂熱現象;
1929年華爾街股市大崩盤;
到1980年代日本泡沫經濟……
當眾人追逐的一切利益化為泡影,人性是否能夠頓悟清醒,引以為戒?
▌21世紀的投機時代,又將有何挑戰?
每個投機時代,人們都幻想自己見證了資本主義新時代的黎明,
全球走過2000年網路科技泡沫,如今虛擬貨幣、NFT的誕生,從牛市步入熊市;
而中國房地產泡沫敲響了警鐘;AI概念股正掀起狂潮,何時又是飆漲的盡頭?
借鏡這部金融投機大歷史,別迷失於下一波浪潮中……
各界推薦
▌國內各界好評推薦(依首字筆畫排序)——
Jenny|JC財經觀點創辦人
Jet Lee|「Jet Lee的投資隨筆」版主
Mr.Market 市場先生|財經作家
林旻毅|「 Min 的投資說書小棧」版主
股海老牛|價值投資達人
神奇海獅|歷史作家
麥克風|知名投資部落客
單身狗投資成長日記
劉瑞華|清華大學經濟學系教授
▌國際專家盛讚推薦——
巴頓.畢格斯|前摩根士丹利公司董事長
亞當.斯密|《超級貨幣》《金錢遊戲》作者
查爾斯.金德伯格|美國金融史學家、《瘋狂、恐慌與崩盤》作者
詹姆斯.格蘭特|《繁榮的問題》作者
約翰.加爾布雷斯|美國經濟學家
「看著書中內容,雖然寫的是『歷史』。但卻讓我不由自主地聯想到近年的金融投機泡沫,還有它們所造成的巨大傷害。為什麼至今大多數人仍無法脫離投機泡沫所帶來的傷害?很有可能是因為他們還沒讀過本書。」——Jet Lee,「Jet Lee的投資隨筆」版主
「投資時如何減少犯錯?最昂貴的做法,是透過經驗去學習,而最低成本的做法,是從歷史中學習。歷史上每個大事件看似不同,實際上背後人性的貪婪和恐懼卻總是相似,了解歷史,會幫助我們更容易避開人性的弱點、做出理性的決策。」——Mr.Market 市場先生,財經作家
「『History doesn't repeat itself, but it does rhyme. 』 這本經典之作探討了歷史上的金融泡沫和投機狂潮,並分析了驅使這些狂熱現象的心理和經濟因素。它深入挖掘這些事件中共同模式和非理性行為,為我們了解金融市場的運作,以及經濟周期的循環提供了寶貴的教訓,更是投資人趨吉避凶的珍貴寶典。無論您是金融專業人士還是普通讀者,這本書都值得一讀。」——單身狗投資成長日記
「英文speculation一字原意是猜測,為什麼和金融連在一起就成為『投機』呢?《金融投機史》帶領讀者從著名的歷史事件中,獲知投機泡沫的答案是貪婪與無知,還能看到故事開始時,往往只因平凡的誘惑與輕易信人的單純。原書名Devil Take the Highmost意指魔鬼抓走最落後者,書中各個金融史案例裡的落後者,不全是因為腳麻跑不動,而是沒有認出魔鬼,因為牠們每次出現的長相並不一樣。」——劉瑞華,清華大學經濟學系教授
「在我讀過關於投機與泡沫經濟的作品中,這是最優秀、最富有洞察力的一部。它應列為每一位投資者的必讀著作。」——巴頓.畢格斯(Barton M. Biggs),摩根士丹利公司(Morgan Stanley Asset Management)前董事長
「具娛樂性、實用性、極高的學術價值。這世上似乎沒有錢思樂沒讀過的書。在我們面對史上最大狂潮之一——網際網路泡沫的此時此刻,他實用的訓誡來得正是時候,令人肅然起敬。」——亞當.斯密(Adam Smith),《超級貨幣》(Supermoney)、《金錢遊戲》(The Money Game)作者
「愛德華.錢思樂結合了歷史學者與銀行家的才能,撰寫出引人入勝的一本書。這是給銀行家、證券經紀人、投資者與華爾街旁觀者的福利。」——查爾斯.金德伯格(Charles P. Kindleberger),美國金融史學家,《瘋狂、恐慌與崩盤》(Manias, Panics, and Crashes)作者
「學問與知識的巨作。投資這本書。」——詹姆斯.格蘭特(James Grant),《格蘭特的利率觀察》(Grant’s Interest Rate Observer)編輯,《繁榮的問題》(The Trouble with Prosperity)作者
「一部資料詳盡且寫得非常好的作品,從最早期開始敘述投機的故事,以及一路延續到現今的瘋狂。任何考慮投入股市,以及已經開始投機活動的人,都應該閱讀這本書。」——約翰.加爾布雷斯(John Kenneth Galbraith),美國經濟學家
「充滿趣味!錢思樂先生將故事寫得十分生動,且他懷有遠大的用心,使本書從諸多知名經典著作中脫穎而出。」——《華爾街日報》(Wall Street Journal)
「詳盡且非常好讀的作品,講述17 世紀以降的金融投機史。」——《經濟學人》(The Economist)
「文筆活潑,讀起來趣味十足,囊括了大量資訊與知識,並且合情合理。作為助益良多且極其必要的告誡,錢思樂的書實在難以超越。」——《每日電訊報》(The Daily Telegraph)
「清晰且文筆優美地敘說了金融界最有趣的搞笑故事。錢思樂完美捕捉了舊時代的氛圍。」——《財星》(Fortune)雜誌
「投機泡沫的綜合手冊⋯⋯錢思樂清晰地敘述多則故事,以令人信服的方式比對歷史上的相似之處⋯⋯另包含無數歷史人物辛辣風趣的引文。」——《 出版者周刊》(Publishers Weekly)(星級書評)(starred review)
「《金融投機史》除了是基本投資觀念的入門課之外,還敘述關於貪婪、政治鬧劇、狡猾操縱與痴狂的故事。適時、文筆優美,且直截了當地提供了參考資訊。」——《柯克斯書評》(Kirkus Reviews)
- 各界好評(第5頁)
- 引言 別當最後一隻老鼠(第9頁)
- 第 1 章 泡沫世界 —— 投機的起源及1630年代鬱金香狂熱(第17頁)
- 始於羅馬共和國(第18頁)
- 中世紀的金融投機(第21頁)
- 投機是愚者的遊戲(第26頁)
- 荷蘭共和國的鬱金香狂熱(第30頁)
- 勿忘黑色鬱金香寓言(第38頁)
- 鬱金香傳奇與後世的投機活動(第41頁)
- 嘉年華的精神不滅(第46頁)
- 第 2 章 交易巷的股票買賣 —— 1690 年代的歷史重演(第49頁)
- 信用就是金錢的時代(第51頁)
- 初期的股市及吹噓的公司(第54頁)
- 賭場裡的賭徒,股市中的投機者(第61頁)
- 頭飾高低與裙襬長短的象徵(第67頁)
- 政客的醜聞與腐敗(第71頁)
- 投機狂潮及金融危機(第73頁)
- 投機人性亙古不變(第77頁)
- 第 3 章 南海泡沫 —— 1720 年英國破碎的計畫(第83頁)
- 這場泡沫的開端(第85頁)
- 成為英國的密西西比公司(第87頁)
- 南海計畫的內部操作(第93頁)
- 別成為跑最後的一個(第96頁)
- 失控的野心摧毀了計畫(第101頁)
- 南海投機者群像(第104頁)
- 女性投機者文化(第107頁)
- 失序混亂的一場鬧劇(第110頁)
- 大夢初醒後的社會(第112頁)
- 理性與非理性的泡沫(第119頁)
- 第 4 章 愚人金 —— 1820 年代的新興市場投資熱(第129頁)
- 政府債券投機風潮(第131頁)
- 膨脹的南美礦業公司(第135頁)
- 天花亂墜的新型事業(第140頁)
- 經濟自由的政府難題(第142頁)
- 股市恐慌與經濟危機(第146頁)
- 南美事業幻夢的破滅(第151頁)
- 交易、信貸與投機循環(第156頁)
- 第 5 章 蓄勢待發的運輸革命 —— 1845 年的鐵路狂熱(第161頁)
- 從運河熱到鐵路熱(第162頁)
- 鐵路之王哈德遜(第167頁)
- 鐵路法案的考驗(第169頁)
- 狂熱的引燃與延燒(第171頁)
- 鐵路新股套利者(第176頁)
- 失控的列車危機(第184頁)
- 光環盡失的鐵路之王(第188頁)
- 似曾相識的鐵路與網路(第193頁)
- 第 6 章 欺詐與癲狂 —— 鍍金時代的投機交易(第199頁)
- 美國夢與冒險精神(第200頁)
- 美國這個投機國度(第203頁)
- 南北戰爭與投機群像(第208頁)
- 新的交易所,從前的泡沫(第220頁)
- 籠罩全國上下的投機之網(第223頁)
- 古爾德的黑色星期五(第231頁)
- 庫克的黑色星期四(第239頁)
- 投機往往伴隨著操縱與詐欺(第243頁)
- 第 7 章 新時代的終結 —— 1929 年華爾街股災與餘波(第249頁)
- 政府本身就是大企業(第251頁)
- 抵押未來的消費風潮(第257頁)
- 證券經紀人推銷策略(第260頁)
- 操縱股票的投機者普爾(第262頁)
- 咆哮時代的眾生相(第265頁)
- 追捧新科技股票(第268頁)
- 誘人的槓桿(第270頁)
- 群眾的瘋狂(第275頁)
- 無情的復仇女神(第278頁)
- 陷入經濟大蕭條(第283頁)
- 在 1990 年代重現的新經濟(第293頁)
- 第 8 章 牛仔資本主義 —— 從布列敦森林協議到垃圾債券狂潮(第303頁)
- 金融改革與資訊革命(第307頁)
- 經濟自由主義的復甦(第312頁)
- 衍生性金融商品革命(第316頁)
- 雷根政府革命(第324頁)
- 專業交易員的崛起(第326頁)
- 垃圾債券之王米爾肯的崛起(第331頁)
- 「金融界希特勒」降臨華爾街(第344頁)
- 10 月大崩盤(第347頁)
- 政治腐敗與儲貸危機(第352頁)
- 1980 年代的終結(第360頁)
- 第 9 章 神風資本主義 —— 1980 年代日本泡沫經濟(第367頁)
- 贏得和平並崛起的日本(第371頁)
- 企業投機循環(第375頁)
- 土地本位制的興起(第379頁)
- 廣場協議後的金錢遊戲(第381頁)
- 金錢政治(第385頁)
- 日本股市的價值(第387頁)
- 受操縱的股市(第391頁)
- 投機者之網(第395頁)
- 泡沫女帝尾上縫(第399頁)
- 新的鍍金時代(第400頁)
- 藝術市場的泡沫(第401頁)
- 高爾夫俱樂部會員狂熱(第405頁)
- 泡沫的破滅(第408頁)
- 銀行系統的崩潰(第413頁)
- 日本經濟體制的危機(第416頁)
- 後記 失控的經濟學家(第419頁)
- 致謝(第446頁)
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