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Smart智富月刊 [第209期]:年年賺百萬的本益比獵股術

  • 點閱:275
  • 作者:
  • 出版年:2016.01
  • 出版社: Smart智富
  • 格式:PDF
  • 本書有DRM加密保護,需使用HyRead閱讀軟體開啟

  • 原紙本書價:129 元
  • 電子書價:99 元 (點)
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本期封面故事
 
2015年的台股,對投資人的考驗很大。因為從年初到2015年12月17日為止,台股加權指數的全年波動率是16.08%,是4年來最大,而報酬率卻是-10.96%,是4年來最差。
 
在這樣一個大波動、負報酬的股海裡,大多數的投資人不是慘賠,就是空手而返。但是,卻有2位投資高手—里歐(化名)和二兩(化名),用本益比(Price Earnings Ratio,簡寫為PE或PE Ratio,公式為「股價/每股盈餘(EPS)」)當雷達,在股海裡獵捕好股。他們不僅在2015年創造逾10%的報酬率,而且2人自投資台股以來,每年都能賺百萬。
 
「用PE選股、低買高賣,然後不斷換股操作,累積獲利就會又快又大。」二兩說。現年47歲的股海老手二兩,在15年內,把120萬元翻成7,300多萬元;年僅28歲的股市新秀里歐,則用4年賺進了400萬元。
 
本益比是在眾多股票評價法當中,最簡單易懂的指標。一直以來,本益比常被投資人作為評價股票昂貴或便宜的指標。雖然許多散戶對「本益比低買高賣」的原則琅琅上口,但還是賺不到錢,為什麼里歐和二兩卻能穩定獲利?差別就在於,大部分的投資人錯用本益比。方法不對,再好用的指標都沒效!
 
為什麼會錯用本益比?因為大家認為,本益比就代表股價,個股的本益比愈低,就是股價愈便宜,就愈值得投資。這樣的觀念很容易買到便宜但是體質不好的地雷股。所以,本益比必須應用在價值股,也就是在企業獲利穩定或成長的情況下,低本益比才是值得投資的便宜價。用本益比作為投資指標,要從以下4個面向評估:
 
面向1》評估企業獲利並計算正確的本益比:不用已知的每股盈餘(EPS)為基準的「落後本益比」,而要用盈餘成長所推算出來的「預估本益比」,來研判目前的股價是否合理。
 
面向2》評估合理的本益比:因為各公司的產業前景、獲利成長性、景氣連動性等都不相同,所以要再搭配看個股歷史本益比的高點與低點、同業水準,以及本益成長比(PEG)等做為合理區間。
 
面向3》合理本益比要動態調整:合理本益比應該隨著個股獲利成長性的變化進行調整,轉弱時下修,轉強時拉高。
 
面向4》虧損的公司無法用本益比評估:用本益比評估股價時,要確認公司的誠信、獲利品質與成長性,因此有虧損的公司就不適合用本益比做投資決策。財子學堂投資部副總經理林成蔭說:「價值型的績優股與成長股,獲利具有可預估性,用本益比低買高賣的成功機率高。」
 
其他更多關於本益比的內涵與運用方法,以及里歐和二兩是如何利用本益比操作術來滾大財富的成功故事,請詳見《Smart智富》月刊209期的報導。

雜誌簡介
 
《Smart智富月刊》是城邦文化事業的重要一員,創立於1998年,致力於提供讀者專業與全面的投資及財富管理知識。以完整且犀利的觀點,為讀者 介紹台灣潛在財經機會與本地素人投資心法,開創讀者的投資視野,與全球權威基金評比機構-晨星合作,共同舉辦台灣最具公信力的「晨星暨Smart台灣基金獎」,成為國內基金投資界年度盛事。