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  • Smart智富月刊 [第209期]:年年賺百萬的本益比獵股術
  • 點閱:290
  • 作者: Smart智富
  • 出版社:Smart智富
  • 出版年:2016.01
  • 格式:PDF

本期封面故事
 
2015年的台股,對投資人的考驗很大。因為從年初到2015年12月17日為止,台股加權指數的全年波動率是16.08%,是4年來最大,而報酬率卻是-10.96%,是4年來最差。
 
在這樣一個大波動、負報酬的股海裡,大多數的投資人不是慘賠,就是空手而返。但是,卻有2位投資高手—里歐(化名)和二兩(化名),用本益比(Price Earnings Ratio,簡寫為PE或PE Ratio,公式為「股價/每股盈餘(EPS)」)當雷達,在股海裡獵捕好股。他們不僅在2015年創造逾10%的報酬率,而且2人自投資台股以來,每年都能賺百萬。

 
「用PE選股、低買高賣,然後不斷換股操作,累積獲利就會又快又大。」二兩說。現年47歲的股海老手二兩,在15年內,把120萬元翻成7,300多萬元;年僅28歲的股市新秀里歐,則用4年賺進了400萬元。
 
本益比是在眾多股票評價法當中,最簡單易懂的指標。一直以來,本益比常被投資人作為評價股票昂貴或便宜的指標。雖然許多散戶對「本益比低買高賣」的原則琅琅上口,但還是賺不到錢,為什麼里歐和二兩卻能穩定獲利?差別就在於,大部分的投資人錯用本益比。方法不對,再好用的指標都沒效!
 
為什麼會錯用本益比?因為大家認為,本益比就代表股價,個股的本益比愈低,就是股價愈便宜,就愈值得投資。這樣的觀念很容易買到便宜但是體質不好的地雷股。所以,本益比必須應用在價值股,也就是在企業獲利穩定或成長的情況下,低本益比才是值得投資的便宜價。用本益比作為投資指標,要從以下4個面向評估:
 
面向1》評估企業獲利並計算正確的本益比:不用已知的每股盈餘(EPS)為基準的「落後本益比」,而要用盈餘成長所推算出來的「預估本益比」,來研判目前的股價是否合理。
 
面向2》評估合理的本益比:因為各公司的產業前景、獲利成長性、景氣連動性等都不相同,所以要再搭配看個股歷史本益比的高點與低點、同業水準,以及本益成長比(PEG)等做為合理區間。
 
面向3》合理本益比要動態調整:合理本益比應該隨著個股獲利成長性的變化進行調整,轉弱時下修,轉強時拉高。
 
面向4》虧損的公司無法用本益比評估:用本益比評估股價時,要確認公司的誠信、獲利品質與成長性,因此有虧損的公司就不適合用本益比做投資決策。財子學堂投資部副總經理林成蔭說:「價值型的績優股與成長股,獲利具有可預估性,用本益比低買高賣的成功機率高。」
 
其他更多關於本益比的內涵與運用方法,以及里歐和二兩是如何利用本益比操作術來滾大財富的成功故事,請詳見《Smart智富》月刊209期的報導。


雜誌簡介
 
《Smart智富月刊》是城邦文化事業的重要一員,創立於1998年,致力於提供讀者專業與全面的投資及財富管理知識。以完整且犀利的觀點,為讀者 介紹台灣潛在財經機會與本地素人投資心法,開創讀者的投資視野,與全球權威基金評比機構-晨星合作,共同舉辦台灣最具公信力的「晨星暨Smart台灣基金獎」,成為國內基金投資界年度盛事。

  • COLUMN(第14頁)
    • 〈總編輯的話〉雷達失靈了?(第14頁)
    • 〈房市觀察/顏炳立〉2016年房市緩跌趨勢不變(第16頁)
    • 〈基金列車/蕭碧燕〉2016年當心原物料風險(第18頁)
    • 〈保險放大鏡/彭金隆〉讀懂2條款避免保險糾紛上身(第20頁)
    • 〈讀者頻道/夏韻芬〉新制上路 重大疾病險怎麼挑?(第22頁)
  • FOCUS〈錢線觀察〉(第26頁)
    • 美房產投資續熱 民間消費增長(第26頁)
    • 2016年上半年歐日中股市可審慎做多(第28頁)
  • PEOPLE(第34頁)
    • 〈名人理財〉掙脫《賽德克‧巴萊》魔咒,獲得金鐘肯定 走過起落 蘇達不再讓媽媽掉眼淚(第30頁)
    • 〈專家異見〉歐付寶發50 億紅包搶市場大餅 林一泓 電子支付首場廝殺戰 春節開打(第34頁)
  • MONEY(第40頁)
    • 〈保險天地〉(第40頁)
    • 〈聰明消費〉達人教戰挑SUV 上班出遊都讚(第46頁)
    • 〈財富管理〉匯市變動大 外幣怎麼換最省?(第50頁)
    • 〈 搶鮮書摘〉跟隨財報狗 挖掘股價成長的祕密(第52頁)
    • 〈理財健診〉單身族如何估算退休準備金?(第56頁)
    • 〈從心學理財/艾爾文〉善用10分鐘 養成記帳好習慣(第62頁)
    • 〈精算講堂/怪老子〉配息多不一定是好事!(第64頁)
  • COVER 封面故事 解開油價大跌真相(第67頁)
    • 左右企業獲利、美國股債漲跌 2016投資市場 最大變數就是油價(第68頁)
    • 掌握脈動》獨家專訪權威趨勢大師傑德若:油價首季續跌 年底將回升至60美元(第73頁)
    • 解讀現況》台灣能源研究泰斗梁啟源:供過於求只是小問題 期貨炒作才是大關鍵(第76頁)
    • 錢進股市》全球汽油需求不斷暴增 成本下降擴大利差 煉油股前景看俏(第78頁)
    • 操作基金》做好抱3年才能停利的心理準備 長期布局能源基金 迎接油價反彈財(第80頁)
    • 投資債市》全球經濟趨緩,油價遲未翻揚 美高收債違約率攀升 報酬率將縮至3%(第82頁)
  • FUND(第84頁)
    • 〈基金投資〉投資中國政府債 將是短空長(第84頁)
    • 〈基金布告欄〉(第86頁)
  • HOUSE〈房市速遞〉(第94頁)
    • 供需失衡 租金行情漲聲響(第94頁)
    • 南台灣》天花板效應拖累中古屋(第100頁)
  • COVER 封面故事 年年賺百萬的本益比獵股術(第106頁)
    • 「低買高賣」人人懂,為何卻總是賺不到錢?精準算對預估本益比 才能真正撿便宜(第108頁)
    • 里歐獵股基本版》監控月營收動態更新預估值 首選本益比<15倍 再用5指標篩超值好股(第116頁)
    • 二兩獵股進階版》不論大盤多空都維持高持股 衡量式以股換股 買進相對低價好標的(第119頁)
    • 關鍵問答》正確運用指標才能放大報酬率 搭配觀察本益成長比 選對獲利成長股(第124頁)
  • STOCK(第132頁)
    • 〈股市焦點〉受惠中國車市爆發,轉投資公司營運提升 江申2016年EPS 可望成長20%(第128頁)
    • 〈產業趨勢〉生技股站上10年大多頭起點(第132頁)
    • 〈存股教室/華倫〉存股首要:眼光放遠(第136頁)
    • 〈財報狗挖股/財報狗〉從電信規格演進挖商機(第138頁)
    • 〈股海真言/黃嘉斌〉台股關鍵字:生技、高殖利率(第140頁)
    • 〈股市教戰/廖繼弘〉短期利空出盡 台股可搶反彈(第142頁)
    • 〈權證研究所/權證小哥〉透過CBAS 小錢投資可轉債(第144頁)
  • VISION 國際錢線(第149頁)
    • 布局多元資產 因應2016波動年(第150頁)
    • 進入升息循環 美股仍有上漲空間(第152頁)
    • 社會結構轉變 瞄準亞洲投資機會(第154頁)
    • 4檔晨星質量化評級 獨家曝光(第156頁)
  • LEARN 徹底精通 現金Out!第三方支付時代來臨(第161頁)
    • 基本認識》付款、現金儲值都免手續費(第162頁)
    • 實際操作》行動裝置下載App 輕鬆付款(第164頁)
    • 好康活動》年節滑手機 4步驟賺3888紅包(第169頁)
    • 疑難解惑》搞懂5問題 行動消費不吃虧(第172頁)
  • SERVE(第174頁)
    • 〈好書導讀〉(第174頁)
    • 銀行利率(第175頁)
    • 基金優惠(第177頁)
    • 理財記事(第184頁)
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