本書有DRM加密保護,需使用HyRead閱讀軟體開啟
  • 我眼中的市場真相:《金融怪傑》系列作者大膽戳破55個投資謊言, 赤裸剖析市場本質與獲利門道
  • 點閱:505
    266人已收藏
  • 譯自:Market sense and nonsense:how the markets really work (and how they don't)
  • 作者: 傑克.史瓦格(Jack D. Schwager)著 , 呂佩憶譯
  • 出版社:樂金文化
  • 出版年:2023
  • ISBN:9786267321003
  • EISBN:9786267321027 EPUB
  • 格式:EPUB 流式
  • 附註:附錄: 1, 選擇權的基本概念--2, 經風險調整的報酬率指標計算公式

★☆《金融怪傑》系列暢銷書作家——傑克.史瓦格力作☆★
  為什麼投資老是無法賺錢?
  因為高估報酬?低估風險?錯估人性?

  報章媒體、學校課堂上各種市場投資模型和理論講得頭頭是道,投資人努力鑽研、認真執行之後,卻發現:


  ■ 投資專家推薦的選股,績效卻比不上拿報紙股票版讓猩猩擲飛鏢選出來得好。
  ■ 仔細研究個股基本面,卻與股價的波動變化不相符。
  ■ 投資過往績效很好的基金或股票,卻買了就跌、賣了就漲。

  當投資人張開眼睛觀察真實的世界,卻發現所有的東西都和專家教的理論不一樣;更遺憾的是,大部分人更因此不堪虧損,含淚出場。韭菜園裡收割的不只是小散戶,很多甚至是學經歷閃亮亮的專業投資人!

  走訪股市、期貨、外匯、基金各領域金融怪傑的全球暢銷作家傑克.史瓦格,看遍業界最成功的交易高手,卻也發現,投資失誤並不是只發生在菜鳥投資人身上,專業投資人也會一再犯同樣的錯誤。這是因為獲利的真相只有一個:比起理論,市場永遠才是對的!

  ● 你所接受的投資界真相,可能是沒有根據的假相!
  對於市場上的真實與謊言,傑克.史瓦格直指原因出在很多受人尊敬的理論和模型其實是錯誤的。我們一直堅持的市場假設、不切實際的模型、認知偏差、情緒弱點和毫無根據的信念……卻導致投資人不幸誤入歧途。他提供大量完整的歷史證據、以及健全的投資常識,破解55個備受尊崇的理論與模型假設中錯誤思維的真相。你可以從書中了解:

  誤解>> 一般投資人聽從理財專家推薦的選股可以受惠。
  真相>> 專家意見不比猩猩擲飛鏢更可靠。

  誤解>> 市場價格已經考量了所有已知的基本面資訊。
  真相>> 市場多半沒有效率。有時候市場價格比普遍已知的基本面還要高出許多,有時候低許多。

  誤解>> 投資人必先做好風險評估,選到高波動的標的代表高風險。
  真相>> 錯誤的風險衡量工具比完全不用風險衡量工具還糟。投資人要知道,低波動性不一定代表低風險,高波動性也不表示高風險。

  誤解>> 股市正熱,身邊的人都在瘋股票,我也要進場投資。
  真相>> 在市場表現好時投資股票,對實現高於平均的獲利沒有幫助。

  誤解>> 投資過往績效很好的基金,因為其經理人的管理能力比較好。
  真相>> 專注投資過往績效最佳的基金並非健全的策略,只做多的基金(共同基金)其報酬率高低,與同時期大盤或類股的績效比較有關,而不是個別基金經理人的選股能力。

  …….更多市場真相,請看本書!

  ● 當你了解市場真相,你應該這樣投資!
  作者不僅是簡單戳破這些投資泡沫,他也提供一份發人深省的真實投資見解和指導草案,涵蓋傳統和另類投資的類別。憑藉他身為資產經理人和交易員的多年經驗,分享從基礎到進階一系列投資的寶貴經驗,包括投資組合管理、風險評估、投資選擇、避險基金投資、投資時機等。你可以從書中學到:

  可選擇出符合自己喜好的報酬率/風險指標
  夏普值是最廣泛應用的報酬風險指標,但是夏普值不區分上漲和下跌波動率,所以本書介紹更多指標,更符合投資人實際感受到的風險。

  可建立健全的投資組合結構
  1. 著重於標的的報酬率/風險比,而不只是報酬率。
  在品質以及其他投資組合多元分散等條件相同的情況下,選擇報酬率/風險比較高的經理人會比較好。

  2. 投資組合分散在超過十檔基金。
  只要新增投資的品質與之前的投資標的差不多,而且報酬率與原本投資組合中產品的報酬率相關性不高即可。

  3. 尋找大盤報酬為負的月分中,大部分月分為正報酬的基金。
  為了分散原有投資組合的風險,應該尋找市場空頭的幾個月裡,大部分時候是正報酬的基金經理人。

  …….更多精彩見地,請看本書!

專業推薦

  Jay  | 「Jay的全球交易室」版主
  Jenny | 「JC財經觀點」版主
  老墨Mophy | 「老墨的市場觀測站」版主
  杜金龍 | 台股老先覺
  股市小黑 | 財經專欄作家
  歐斯麥 | 台股籌碼專家
  鮪爸(李哲緯) | 「鮪爸的交易心理輔導室」版主/交易心理教練

  誠實推薦!

作者簡介

傑克.史瓦格(Jack D. Schwager)

  期貨與避險基金領域公認的專家,也是廣受歡迎的《金融怪傑》與《史瓦格談期貨》系列叢書作者。他目前是ADM投資人服務多樣化策略基金(ADM Investor Services Diversified Strategies Fund)的共同經理人,同時還是一家知名量化交易公司Marketopper的顧問,主要負責指導大型系統交易項目,運用自身的技術來開拓全球期貨投資組合。此前,史瓦格曾任財富集團合夥人,這個集團是倫敦的一間避險基金諮詢公司,後來被Close Brothers集團收購。他曾於華爾街擔任研究主管長達二十二年,以及十年的商品交易顧問基金的主要負責人。


譯者簡介

呂佩憶

  加州州立大學富勒頓分校口語傳播碩士,領有多張金融證照,曾任財經新聞編譯、券商研究報告翻譯。譯有《亞當理論》、《技術交易系統原理》等多本商管書籍,以及多部歐美電影、電視影集和紀錄片。

  譯文賜教:misslupeiyi@gmail.com
  • 書封
  • 目錄
  • 代序
  • 前言
  • 第一部 關於報酬、風險與市場的真相
    • 第1章 專家的選股能力比不上猩猩擲飛鏢的結果
    • 第2章 無效率市場假說充滿缺陷
    • 第3章 過往績效不代表未來績效
    • 第4章 用錯風險指標比不用還糟
    • 第5章 高波動性不等於高風險
    • 第6章 過往績效紀錄埋藏獲利陷阱
    • 第7章 預估報酬率有時具代表性,有時不
    • 第8章 檢視過往績效不能只看報酬率
    • 第9章 相關性是評估風險的重要工具
  • 第二部 關於避險基金的真相
    • 第10章 避險基金的起源
    • 第11章 認識避險基金的第一堂課
    • 第12章 避險基金的實際投資情況
    • 第13章 對避險基金的恐懼
    • 第14章 避險基金指數不是觀察績效的合理指標
    • 第15章 槓桿並非風險指標
    • 第16章 受管理帳戶:比基金更適合投資人的選擇
    • 第16.5章 有人說避險基金的投資報酬是海市蜃樓
  • 第三部 關於投資組合的真相
    • 第17章 分散投資分十檔股票還不夠
    • 第18章 分散投資不是愈多愈好
    • 第19章 對投資組合進行再平衡
    • 第20章 波動性高可能有好處
    • 第21章 建構投資組合的八原則
  • 後  記 32個投資觀察
  • 附錄一  選擇權的基本概念
  • 附錄二  經風險調整的報酬率指標計算公式
  • 致  謝
  • 關於作者
  • 版權頁
紙本書 NT$ 540
單本電子書 NT$ 378
優惠價
NT$ 333
(優惠期限:2024-08-09)

同分類熱門書
還沒安裝 HyRead 3 嗎?馬上免費安裝~
QR Code