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  • 諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式:3階段分配法, 讓投資風險更低, 報酬更高, 提早過上財務自由的人生
  • 點閱:434
  • 譯自:Lifecycle investing:a new, safe, and audacious way to improve the performance of your retirement portfolio
  • 作者: 伊恩.艾爾斯(Ian Ayres)&貝利.奈勒波夫(Barry J. Nalebuff)著 , 陳麗芳譯
  • 出版社:樂金文化出版 方言文化發行
  • 出版年:2020[民109]
  • ISBN:9789869963619
  • 格式:EPUB 流式

眾多諾貝爾經濟學獎得主同聲讚譽、
唯一「能賺夠錢、提早退休」的投資法
繼哈利.馬可維茲和約翰.柏格之後的
第二次「分散投資」革命
 

眾人最害怕的事情是什麼呢?是「錢花完,人還沒死」,缺錢通常是人們最常見的困境,大家都想要錢,但錢又好像沒那麼好賺,怎麼想好像都沒辦法賺夠錢?我們該怎麼辦呢?
 
或許大家會說:靠投資!但怎麼投資呢?好像也沒錢投資?
 
你的心聲,經濟學家都聽到了,他們致力一生都想為大家找到一種「風險變小,報酬提升」的投資法。
 
兩位作者是耶魯大學教授,他們以諾貝爾經濟學獎得主保羅‧薩繆森的投資方法出發,提出一套不增加風險,卻可讓報酬提升50%以上的投資分配法,這套方法強調「時間的多樣化」,就是透過時間的長度來降低風險,並運用槓桿,取得比傳統方法高出50%以上的獲利。
 
所以……
 
✓ 沒錢投資?
年輕的時候或初入社會,大家哪有錢可以投資,所以作者建議大家,就運用槓桿買股票吧,用2:1去投資。
運用槓桿就可以解決資金小的問題。
 
什麼?用槓桿投資!這風險豈不更大?! 試想貸款買房的作法,你是不是也是付出少少的頭期款,貸上兩到四倍的款項,支付利息來買房。沒錯,這樣的槓桿比例,大家都一直在做!
 
✓ 怎麼投資呢?
運用分散時間法來投資,「分散時間投資法」將投資週期擴展到幾十年,讓投資人在使用槓桿買賣時會更安全:
首先,你必須算出自己每個月可存的金額,到你退休可能獲得的總額,透過這個總額乘於薩繆森比例83%得出來金額來投資股票,其他的投資在債券或其他安全的資產上。但由於儲蓄總額乘於薩繆森比例83%的數字太大,所以你勢必要使用槓桿投資,這時作者建議請分三階段運用不同槓桿比投資:
 
第一階段:通常指工作後的前十年,應該按照 2 : 1 的槓桿對儲蓄進行投資。
第二階段:通常指工作後十年一直到投資者 50 歲左右的時候,投資需要槓桿,槓桿比例大於 1 : 1,小於 2 : 1。
第三階段:通常指退休前的十年時間,投資完全去槓桿化,投資組合 包括公司和政府債券還有股票。
 
✓ 這個投資法與一般資產配置法的報酬差異在哪裡?
1. 風險較小:當崩盤來臨時,損失較小。
2. 報酬大增:在相同的投資年限下,報酬多50%
 
✓ 使用這個作法的禁忌?
謹記,在運用這個方法投資股票市場前,不能有負債(一定要還清學生貸款和信用卡欠債)。
另外還有五個狀況,
(1)你能用來投資的金額不足 4000 美元(約新台幣12萬元)。
(2)工作單位已經幫你繳存 401(k)退休金計畫(指的是退休金,這筆錢不可用以投資)。
(3)你手頭的錢,僅夠支付孩子讀大學的費用(不可以挪用)。
(4)你的薪水高低與市場行情直接掛鈎(本職與投資相關)。
(5)你一旦投資賠了錢,就寢食難安(風險忍受度太低)。
 
專業推薦
 
「這是一本劃時代的書籍!它將『時間多樣化』的優點,運用在投資上。」--2013年諾貝爾經濟學獎得主 羅伯‧席勒
 
「這是對處在金融危機的年輕人們最重要的投資課程:他們該開始去投資更多的股票和債券,愈早開始進行,風險就愈低。本書的概念不僅合理,而且從歷史中證明有效。」--暢銷書《親愛的臥底經濟學家》作者 提姆‧哈福德(Tim Harford)
 
「這本大膽的著作提倡大眾應該愈早開始接觸股票愈好,不論你喜不喜歡本書提供的投資策略,凡是宣稱自己謹慎、有邏輯的投資人都應該一讀。」——約克大學金融學教授 摩西‧A‧米列夫斯基(Moshe A. Milevsky)


作者介紹
 
伊恩‧艾爾斯(Ian Ayres)
 
經濟學家、律師、耶魯大學法學院教授。他曾是《紐約時報》《華爾街日報》《金融時報》《新共和》和Slate雜誌的特約撰稿人。

 
貝利.奈勒波夫(Barry J. Nalebuff)
 
耶魯大學管理學院講座教授、牛津大學經濟學博士,他教授策略、政治及決策課程,經常為《華盛頓郵報》和《紐約時報》撰寫賽局相關文章。他曾在美國運通、花旗銀行、麥肯錫顧問公司等跨國公司擔任顧問,並運用賽局理論協助美國聯邦通訊委員會設計「個人通訊頻譜拍賣」。著有《思辨賽局》、《競合策略》和《策略思考》等策略經典名著。
 
譯者介紹
 
陳麗芳
 
寧波大學英語語言文學碩士,英語口譯員。現任教於浙江醫藥高等專科學校。曾翻譯《華爾街潛規則》《技術分析指標入門》《經典技術分析》等書。


  • 前言 一頓「風險不變,報酬增加50%」的免費午餐
  • CHAPTER 1 想要免費午餐,就得改變投資觀念
    • 拿所有身家來賭嗎?
    • 股票投資額,以一生的投資總額來累計
    • 利用槓桿買股票
    • 以發展的眼光看待投資
    • 提前貼現你的收入
    • 瞭解投資現狀
    • 這是打敗現實的方法
  • CHAPTER 2 投資規劃這樣做
    • 投資分三階段
    • 兩個重要的數字
    • 生命三階段的槓桿比
    • 別忘考慮「社會保險金」
    • 槓桿比例為2:1的理由
  • CHAPTER 3 我們來看看歷史回測
    • 200/50 比例投資策略
    • 風險更低或報酬更高
    • 用投資報酬率說話
    • 就算退休時遇上大蕭條,也不怕
    • 槓桿投資的優勢
    • 考慮社會保險金的影響
    • 結論
    • 常見問題
  • CHAPTER 4 未來,沒有假如
    • 股市正走俏
    • 以富時指數和日經指數為例
    • 只為過上平庸的生活嗎?
    • 悲觀主義者更要趁早開始槓桿交易
    • 未來當然有上萬種可能,但你也只能擇一
    • 更加平均化的均值
    • 肥尾恐懼
    • 現在是最佳投資時間嗎?
    • 本益比是否管用?
  • CHAPTER 5 投資,愈早開始愈好
    • 起步晚,你可以……
    • 你可以更早起步……
    • 隨著工齡的增長逐漸降低槓桿比例
    • 這是一條不歸路嗎?
  • CHAPTER 6 生命週期投資策略的使用禁忌
    • 不要背上信用卡的債務
    • 最低投資門檻
    • 匹配401(k)退休金計畫
    • 為大學攢好學費
    • 如果你的收入與市場波動相關……
    • 不知停損者,不適合槓桿投資
    • 不是所有的人都能適用
  • CHAPTER 7 確定你的薩繆森比例
    • 支持相對風險趨避度的理由
    • 對風險的思考
    • 多少錢才足夠?
    • 我的存款夠用嗎?
    • 槓桿比例應隨著收入狀況而變化
  • CHAPTER 8 可運用的投資機制
    • 401(k)、403(b)和457 退休計畫
    • 個人退休金帳戶
    • 如何找到2:1 槓桿比例的期權?
    • 借貸的成本
    • 其他方法
    • 用 ProFunds UltraBull 基金的方法投資
    • 重新調整投資比例
    • 用保證金購買股票
    • 購買債券的種種考量
  • CHAPTER 9 看看其他人是怎麼投資的
    • 房地產的槓桿歷史
    • 那些關於未來的疑慮
    • 分散化投資一點都不危險
    • 分散資產投資的未來規定
    • 我們的目標
  • 致謝
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