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  • 天下雜誌 2016/12/21 [第613期]:台股重返榮耀?
  • 點閱:145
  • 作者: 天下雜誌編輯部編輯
  • 出版社:天下雜誌
  • 出版年:2016.12
  • ISSN:1015-2784
  • 格式:PDF

本期封面故事
 
第五次萬點行情
台股能否重返榮耀?
 

2016年台灣股海,外資大船領航,大買企業龍頭股,
墊高七成漲勢,將台股推上9000點浪頭,
下一次萬點就在不遠處。
然而,萬點浪潮中,內資幾近退場觀望,股民也無感,
更有低成交量、低周轉率的暗礁埋伏。
台股外強內虛的貧血體質,到底病因出在哪裡?
如何強渡巨浪,重返榮景?
 
文‧嚴珮華‧盧沛樺 研究‧陳顥仁 攝影‧劉國泰
 
冷風吹拂的十一月底,福華大飯店地下二樓卻擠滿人潮,不是福華名品華麗的冬衣吸睛,五百名或老或少的投資人正專注聽台上講者分析。這是群益集團舉辦的一七年股市說明會,也是第一次有內資喊出明年台股上萬點。十二月中,國泰投信投資顧問部的資深投資策略師游穎鴻,也在另一場五百人的大會中,指出國泰投信內部研究,台股明年在八千八百到一萬零兩百點之間。

「但今年九千點根本沒賺到,明年上萬點,會一樣嗎?」林姓投資人會後問群益集團專家,久久不肯離去,無視會場工作人員飛快收拾桌椅清場。
這是台股最好的時代,也是最壞的時代
指數登上九千高峰,台灣股民卻無感
「這是最好的時代,這是最壞的時代。」

狄更斯《雙城記》的開場白,恰如其分地形容今年的台股矛盾、對比與衝突。

今年,台股漲幅全球第七(見表一),成交量周轉率卻創下歷史新低。外資大買台股,創新興亞洲之冠,內資卻近全數退場觀望。台股登上九千點歷史高檔區長達半年,台灣股民卻無感。

今年,當台積電、大立光股價、市值頻創歷史新高時,卻有五百多檔股價跌破年線、三成股價低於淨值;當大型權值股熱鬧滾量時,卻有三分之一交易量不及百張的殭屍股;新上市家數創新低,但企業宣布減資家數卻創新高。

集中市場前十一月上漲十.九五%,但櫃買中心指數卻下跌四.八%,「櫃買指數反映的是中小型股,才是代表台股真實情況,」前證交所總經理、現任福邦證券董事長林火燈說,台股八成以上是中小型股,「今年只有外資股漲上去,很多中小型股都不動,」中小型股與指數完全脫鉤。(見表二)

今年台股由外資大買大型權值股,令台股一柱擎天登上九千點歷史高檔區,但卻好像穿了國王的新衣,台股如同虛擬股市。外資大買台股時,財金雙長卻急開藥方救市。

今年到十二月十五日,台灣股市漲幅一二.二六%,在全球股市表現相當亮眼,是外資賺了資本利差又拿豐厚股息,堪稱最佳投資台股年,但台灣企業、投資人卻是一場空。

營業員走過輝煌,進入歷史

更完整的解析,請見天下613期>>


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